USA kutter renten - Trumps politikk vil gi færre rentekutt

Sentralbanken kuttet som ventet renten med 0,25 %-poeng til 4,5%. Samtidig justerte de ned antall rentekutt neste år fra 4 til 2. Bakgrunnen er en overraskende sterk økonomi og forventninger om Trumps politikk. Inflasjonsanslaget for neste år ble justert opp fra 2,1% i september til 2,5%, og sentralbanken tror ikke de vil nå målet om 2% inflasjon før i 2027.

BNP veksten er overraskende sterk. I Q3 i år vokste BNP med en årlig rate på 2,8%. Arbeidsledigheten ser ut til å stabilisere seg rundt 4,2%. Rentekutt og varslede skattekutt vil bidra til økt aktivitet neste år. 11 av 12 medlemmer stemte for å senke renten, mens en stemte for å holde renten uendret.

Sentralbanken i USA har nå kuttet renten med 1 %-poeng, men tror renten fortsatt virker dempende på veksten i USA. Det er derfor rom for å kutte renten noe videre.

Høy produktivitetsvekst er en viktig grunn til at lønnsveksten i dag, som ligger rundt 5,6% (oktober) er forenlig med et inflasjonsmål på 2% over tid. Sentralbanken tror noen faktorer er midlertidige og en følgeeffekt av inflasjonssjokket under Covid. Disse effektene på prisvekst vil sentralbanken derfor ikke legge like stor vekt på. Sentralbanksjefen pekte på husleige og pris på forsikring som eksempler på slike forbigående effekter.

Sentralbankens oppjustering av prisprognosen for neste år er et svar på hvordan de tror Trumps politikk vil påvirke amerikansk økonomi. Høyere importtoll vil øke prisene på kort sikt. Skattekutt vil øke investeringer og behov for arbeidskraft. BNP veksten ble justert opp for 2024 fra 2,0% til 2,5% og neste år fra 2,0% til 2,1%. Arbeidsledigheten justeres ned fra 4,4% til 4,3% neste år. Prisveksten justeres opp fra 2,1% til 2,5% neste år og fra 2,0% til 2,1 % i 2026.

Signal om færre rentekutt neste år bidro til at renten på den viktige 10 års amerikanske statsobligasjonsrenten steg med 0,07%-poeng til 4,48%. USD styrket seg og den brede aksjeindeksen S&P 500 falt 1,5% like etter annonseringen.