Trump vinner, aksjer, renter og USD stiger

Trump har trolig vunnet valget, og kan få flertall i både Senatet og Representantene hus. Trump ligger an til å få flest stemmer totalt sett, noe som vil gi Trump et klart mandat fra velgerne. Valgresultatet er ikke endelig, men ledelsen i de viktige vippestatene er så klart i favør av Trump at det virker umulig for Harris å vinne. Trump har fått økt støtte fra minoritetsvelgere, som er de som i størst grad har blitt rammet av dyrtid og høy ulovlig innvandring.

Med flertall i Senatet vil Trump kunne gjennomføre lovendringer og få gjennom utnevnelse av nye medlemmer av høyesterett. Endringer i skatter må gjennom representantens hus, og der er det fortsatt litt mer usikkert om Republikanerne får flertall.

Med et flertall i begge kammer i Kongressen vil Trump kunne gjennomføre mer av det han har gått til valg på. Et demokratisk flertall i representantenes hus vil bety noe mindre endringer i skatter. Tollsatser og avgifter kan Trump innføre umiddelbart, uten hjelp av kongressen. Økte tollsatser vil være det første Trump vil gjøre ved innsettelsen. Ut fra markedsreaksjoner vises dette ved en kraftig svekkelse av særlig den meksikanske valuta mot USD. Tollsatser og skattekutt vil innebære økt stimulering av innenlandsk økonomi, noe som er bra for særlig små og mellomstore amerikanske bedrifter. Økt behov for arbeidskraft vil løfte lønninger og med mangel på arbeidskraft vil bedrifter måtte gjøre mer for å utdanne og beholde de som jobber i bedriftene. Baksiden med økte tollsatser er økt inflasjon, noe som vil gjøre at sentralbanken vil måtte holde rentene noe høyere enn under dagens økonomiske politikk. Lange renter har steget noe de siste ukene i forventning om en valgseier til Trump, og med økte utsikter til at Trump får flertall i begge kammer i Kongressen, har lange renter steget noe videre i natt.

Markedsreaksjoner i natt er at USD styrker seg mot de fleste valutaer, rentene stiger noe for amerikanske statsobligasjoner, og aksjekurser for særlig små og mellomstore amerikanske aksjer stiger. Sentralbanken i USA må trolig si at de varslede rentekuttene i USA vil bli noe mindre enn før varslet.

Hvordan vil andre land reagere:

Kina vil trolig måtte svare på forventet høye tollsatser på eksport til USA med en kraftig stimuleringspakke siden veksten er veldig svak i Kina. En stimuleringspakke vil trolig komme allerede på slutten av denne uken.

Europa vil bli rammet av økt importtoll til USA, og det haster for Europa med å finne sammen for å gjøre Europa mer konkurransedyktig. Det betyr at de må gjennomføre strukturelle reformer for å styrke konkurransekraften. Det vil si sterkere integrering, mindre reguleringer og å legge til rette for at bedrifter kan vokse og konkurrere bedre med amerikanske bedrifter der produktivitetsveksten er mye sterkere. Europa står i fare for å bli den store taper i en verden med økte handelskonflikter og økt tollsatser. Presset vil og øke på Europa for å øke forsvarsutgiftene, og her ligger det et stort potensiale for å bygge opp en mer standardisert og effektiv forsvarsindustri i Europa.

Norge, som liten åpen økonomi vil og bli hardt rammet av økende handelskonflikter. Produktivitetsveksten i norsk økonomi er betydelig svakere enn i USA. Den norske kronen vil mest sannsynlig fortsette å svekkes mot USD. Svak krone og svak produktivitetsvekst betyr at Norges Bank ikke kan kutte renten med det første. Norges Bank har rentemøte torsdag denne uken, og vil da trolig måtte si at det første rentekuttet trolig ikke vil komme før til sommeren neste år.