Norges Bank skyver på rentekutt til etter sommeren, varsler 2 kutt i år

Som ventet holdt Norges Bank renten uendret i dag, og varsler at første rentekutt trolig først kommer etter sommeren, enten i august eller september.

Norges Bank vektlegger de følgende faktorer når de nå velger å skyve på rentekuttet:

• Prisveksten har tiltatt og vært klart høyere enn ventet
• Høy vekst i bedriftenes kostnader vil bidra til å holde prisveksten oppe fremover
• Lønnsveksten i fjor ble høyere enn anslått. Lønnsveksten ble 5,6%, som var høyere enn rammen i frontfaget.
• Bedriftene i regionalt nettverk melder om økt aktivitet
• Arbeidsledigheten har falt og er lavere enn ventet

Norges Bank skriver at det fortsatt er behov for en innstrammende pengepolitikk, og at dersom de setter renten ned for tidlig, så kan prisene fortsette å stige raskt.

Norges Bank legger frem en prognose for rentene som tilsier at styringsrenten vil kuttes til 4% ved utgangene av året. Det vil si at de tror det vil komme to rentekutt i løpet av året.

Norges Bank sier at det er uvanlig stor usikkerhet, og at om prisveksten kommer raskere ned enn de tror nå, vil de kutte renten tidligere. Samtidig sier de at om pris- og lønnsveksten holder seg oppe lenger enn anslått så kan det bety at renten vil måtte holdes uendret lenger.

I renteprognosen er det lagt inn en sannsynlighet for et rentekutt i enten august eller september, og kun en marginal sannsynlighet for et kutt i juni. Norges Bank varsler totalt to kutt til i løpet av 2025. Vi tror fortsatt det er en viss sannsynlighet for at det ikke kommer noen rentekutt i det hele tatt i år, og at sentralbanken uansett trolig vil måtte ventet til godt ut på høsten for å være sikker på at de har fått prisveksten under kontroll før de begynner å kutte renten. I følge den oppdaterte prognosen for inflasjon, vil ikke Norges Bank nå målet sitt om å få prisveksten ned til målet om 2% før i 2028, ett år senere enn i forrige prognose. Jokeren er om kronen fortsetter å styrke seg betydelig, i så fall kan det bidra til å dempe både importerte priser og lønnsveksten, og dermed gi rom for at renten kan kuttes like etter sommeren.